【FICC工作笔记】2018年4月11日 星期三

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发布时间:2018-04-12 09:41

【FICC工作笔记】2018年4月11日 星期三

2018-04-12 06:49来源:金融读书会利率/沪深/央行

原标题:【FICC工作笔记】2018年4月11日 星期三

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件与经济数据】

重要事件:1.MSCI已于3月下旬在中国香港举办的一场会上初步公布了将被纳入的A股公司名单,这份最新名单显示,原定的222只大盘A股变成了236只,纳入的进程、方式则不变。同时,MSCI也向外资机构介绍了12个与A股相关的新指数。MSCI方面表示,将会在5月正式公布纳入的A股公司名单,同时名单也会定期根据具体情况做动态调整。互联互通每日额度的扩容也为此次纳入起到了先行铺路的作用。2.中国央行行长易纲博鳌分论坛发言要点:央行已经准备好迎接主要央行收紧利率退出扩张和缩表的情况。②未来利率市场将是基准利率和市场利率双轨融合。③六月末将落实六大金融开放举措,年底将落实另外五项开放举措。④中国不会干预长期汇率。⑤央行在研究数字货币如何安全发展,服务实体经济。⑥国内资产证券化发展欠缺,考虑更有效发展REITS市场。⑦坚定推进人民币资本项目可兑换。

经济数据:中国3CPI同比2.1%,预期2.6%,前值2.9%。中国3CPI环比-1.1%,前值1.2%

【资金面】

周三央行继续暂停公开市场操作,当日有200亿逆回购到期,当天净回笼200亿。今日资金面平衡偏松,早盘,隔夜加权持续供给,7天品种成交在2.7%附近;午盘,隔夜供给减点至2.5%附近,随后成交在2.3%附近;尾盘,市场趋于平静,需求寂寥。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率2.6137%,较昨日上行0.62bp7天回购加权利率2.9048%,较昨日上行2.43bp

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M189915带动上行1BP2.74%SKY_10Y180004带动下行1BP3.71%

利率互换方面,挂钩7REPO互换曲线短端平均下跌2个点,长端平均下跌1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌4个点,长端平均下跌2个点。

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA3M期限收益率上行2BP4.08%6M期限收益率下行7BP4.23%3年期收益率下行3BP4.69%5年期收益率上行3BP4.98%

【一级市场】

今天上午发行37年期国债,加权利率分别为3.42%3.7%,边际利率分别为3.48%3.73%,全场倍数分别为1.86倍、2.3倍。其中3年期发行利率明显高于二级市场水平,超出市场预期。今天下午发行15710年期农发债,发行利率分别为3.66%4.42%4.6%4.7%,全场倍数为2.45倍、2.49倍、2.87倍、3倍。

信用一级方面,今日共新发行18只超短融、2只短融和12只中票,规模共计373.5亿,市场参与热情较高,各类型机构都有参与。今日的超短融投资市场热情依旧不错,其中浙旅游、广新控股、国家核电、首钢以及重汽等都收到了较高的投资热情,全场参与度都达2~3倍,截止目前18国家核电SCP001最终发在4.38,其余都还尚在调整。18均胜电子SCP001的市场认可度也较高,截至目前全场收量2倍,边际上限6.0。今日的短融发行两只,其中18鲁商CP001推迟一天发行,18四川金鼎CP001的市场投资热度较为平淡,尚在收量中。今日发行的中票数量依旧较多,由于近期利率持续下行,市场投资热度逐渐偏向于资质好的长久期债券。18苏国信MTN001A/B最受投资者欢迎,全场倍数均在4倍以上,截至目前边际利率都在5.20%18京粮MTN001的下限可能有所下调,截止目前边际6.0%

公司债/企业债方面,周三公司债18中原高速小公募,3+2年,新世纪AA+/AA+5.21%;发行18比亚迪股份小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA5.17%;发行18绿城房地产集团非公开,中诚信国际AAA2+2年发在5.7%3+2年发在5.99%;发行18淄博临淄公有资产非公开,3+2年,新世纪AA/AA7%;发行18杭州金投小公募,3+2/5年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18厦门国贸控股小公募,3+N年,中诚信证券AAA /AAA,发行结果待定;发行18武汉园林非公开,1+1+1年,新世纪AA,发行结果待定;发行18滨海新区非公开,3+3+3+1年,联合资信AAA,发行结果待定;发行18平安国际租赁非公开,3年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;周二发行18上海张江集团小公募,3+2年,大公国际AAA/AAA4.87%;发行18北京基础设施投资小公募,中诚信证券AAA/AAA3+2年发在4.79%10年发在5.09%;发行18东兴证券非公开,3年,联合信用AAA/AAA5.37%;发行18申万宏源次级债,2/3+2年,新世纪AAA/AA+,发行结果待定。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共267支,保本型82支,非保本型产品185支,预期收益4以上的101支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.11,全国性股份制银行3个月:5.05,城商行3个月:5.07,外资行3个月:4.00

【外汇市场】

周三,尽管贸易战引发的避险情绪略有缓和,但中东危机有所升级,地缘政治再次引发避险情绪,美元仍显疲软,投资者担忧美国与俄罗斯关系有进一步恶化的趋势。此外,博鳌论坛上,中国央行宣布年内将有多项金融开放举措,人民币兑美元联系两日收升。411日,人民币兑美元今日中间价上行160个基点,达到6.2911;人民币兑美元即期闭市时报6.286,较上一交易日上行102个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.5,较前一收盘价下跌0.15%;欧元兑美元上行0.18%,报1.2378;英镑兑美元上行0.12%,报1.4193;美元兑日元下行0.23%,报106.95;澳元兑美元下行0.08%,报0.7755(完)

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